長鑫存儲於7月16日在上海科創板上市(688825.SH)，預計籌集人民幣579億(約85.5億美元)。以每股8.66元人民幣的價格，長鑫存儲的市值約在800億至850億美元之間，僅為SK海力士(SK hynix)或美光(Micron)各自市值的十分之一。

Counterpoint Research的研究總監MS Hwang表示，隨著CXMT的股價上升，我們是否會看到重新評價的故事，還是我們已經達到了DRAM週期的高峰，這已反映在一級市場的市值上？目前長鑫存儲與記憶體三巨頭的差距仍然相當可觀，但大問題是長鑫存儲能多快利用即將到來的資本流入來縮小這一差距？

對於CXMT來說，其目標無疑是進入三巨頭俱樂部，並成為記憶體市場的領導者，無論是在市場份額還是心占率(Mindshare)方面。根據Counterpoint Research最新的全球記憶體市場報告《CXMT：從挑戰者到戰略參與者》，長鑫存儲需要至少掌握約六分之一的DRAM市場，才能達成這個目標。

Hwang進一步指出，如果回顧2008年台灣發生的事情，當時台灣DRAM製造商市場占有率降到15%以下，無法資助下一座晶圍，最終市場占有率降至約3%，淪為利基地位。這就是長鑫存儲必須跨越的界線，而他們目前所建造的一切，都是為了在這場競賽中搶先到達。

長鑫存儲能夠獲得領導地位嗎？

隨著資本注入，到2030年時，長鑫存儲的產能可望翻倍，並在2035年前將產能三倍增長。在較短的時間內，該公司計劃通過在上海和北京的新晶圓廠，以及在合肥的大型生產基地，在2027年時，將產量從目前的每月32萬片擴大到42萬片。隨著規模的擴大，其產品組合將向高階市場轉移，LPDDR5和DDR5的產量將接近75%，而PC和伺服器級零件如今已經供應給全球的OEM廠商。這是長鑫存儲邁出的關鍵第一步。

Counterpoint Research的研究副總裁Neil Shah則認為，這個時機非常有趣，因為長鑫存儲最近的市場份額增長、蘋果的游說、全球出口消費和即將進入的HBM市場，都為該公司的長期成長提供良好的支持。然而，由於美國法規收緊帶來的持續下行風險，以及尚未證實的大規模HBM，這使得與同行進行合理比較變得具有挑戰性。

長期來看，長鑫存儲被禁止使用先進的微影工具，這迫使公司尋求替代技術，例如垂直通道電晶體(VCT)和晶圓對晶圓(WoW)鍵合。Shah思考道，諷刺的是，限制長鑫存儲可能會幫助它超越那些可能會延遲這些創新的現有企業，以保護現有設備的回報。長鑫存儲肯定能夠讓這些同行感到驚訝，將出口管制的限制轉變為縮短差距的推動力。