資料來源：新加坡聯合早報

一、根據「新加坡貿工部」（MTI）本（2025）年4月14日發布的「第1季經濟預估報告」指出，星國第1季經濟表現出現走軟跡象，製造業第1季年比成長5％，低於去（2024）年第4季的7.4％。經季節調整，製造業則呈季比萎縮4.9％，較去年第4季的零成長進一步惡化。

二、 前揭報告其他重要內容綜整如下：

（一）新加坡建築業本年第1季年比成長4.6％，略高於上季的4.4％，但經季節調整後，建築業季比下滑2.3％，扭轉去年第4季的0.3％成長趨勢；

（二）服務業方面，批發、零售、交通及倉儲業年比成長4.2％，低於去年第4季的5.6％。除零售貿易萎縮外，其餘產業皆成長。批發貿易成長主要受機械與設備產品所帶動，運輸與倉儲則受海運及其他支援服務推動；

（三）資訊、通訊、金融保險及專業服務業年比成長3％，低於去年第4季的4.4％。該組別經季節調整後則呈季比萎縮5％，逆轉上季5.9％的成長趨勢；

（四）住宿、餐飲、房地產及行政服務業則維持年比成長2.5％，延續去年第4季的步伐。經季節調整後則季比成長1.4％，高於上季的0.3％。其中，房地產領域因私宅交易活躍而成長強勁。

三、標普全球市場財智分析指出，雖出口受前置效應提振，但動能預期將在未來幾季逐漸消退，因此星國經濟在短期內恐難大幅反彈。此外，全球需求放緩、政策不確定性加劇，以及關稅上升等廣泛因素，將對製造、貿易與物流等關鍵產業構成更大壓力。

四、新加坡經濟分析師認為，星國第1季經濟動能的下滑，歸因於製造業活動的萎縮，主要受波動較大的藥劑業所拖累。零售業在上半年則因強勁的就業市場、政府援助措施，以及大型活動帶動外來遊客所支撐，但零售業下半年成長動能或將因貿易局勢升溫、經濟放緩、出口減少，以及家庭可支配所得減少而有所減弱。

五、經濟分析師表示，星國經濟前景取決於中美貿易緊張局勢能否緩解。倘全球貿易再遭打擊，製造業、運輸與倉儲、批發貿易等外向型產業恐將首當其衝。此外，若區域與星國勞動力市場狀況明顯惡化，消費者導向型產業如餐飲、住宿與零售等亦將受衝擊。經濟分析師因此將2025年新加坡經濟成長預測由2.5%下調至1.5%，並預估2026年經濟成長率為1.6%。