偏光片全稱為偏振光片，可控制特定光束的偏振方向，是液晶顯示模組的核心材料之一。偏光片產業鏈主要包括上游的光學膜製造商、中游的偏光片製造商和下游的顯示面板製造商，其中上游的原材料占到偏光片生產成本的80%，TFT-LCD用偏光片依然是目前主流產品，仍將佔據90%以上市場。
原材料占偏光片生產成本的80%，具體偏光片原材料成本占比：其中TAC約占50%左右、PVA占12%、膠水5-10%，保護膜、離型膜15%，化工材料5%，其他成本占10%。

PVA膜是偏光片的核心原材料之一，目前由可樂麗及三菱化學生產，供給相對穩定。PVA拉伸率逐年提升，已經達到5-6倍，能夠有效降低單位面積成本。樹脂PVA技術可以減少PVA保護膜的使用，其市場占比已達到6%。

可樂麗：佈局5m生產線，為偏光片企業的2500mm產線提供原料，2021年產能將達到2.64億平米；
三菱化學：前身為日本合成，採用新技術，在日本熊本增加一條8世代產線，預計於2020年3月完工，公司總產能將提升至1.27億平米。
TAC膜是偏光片的核心原材料之二，是PVA保護膜的主要原料，占比PVA保護膜總市場的60%以上。TAC膜的主要生產廠商有：富士/柯尼卡美能達/曉星/新光等，目前年產能約15億平方米/年，其中富士、柯尼卡美能達、曉星、新光分別佔據54%、27%、7%、10%。非TAC保護膜可應用於面板外層偏光片，Acryl、COP、PET等成分可替代TAC，非TAC保護膜份額將達到40%。
全球偏光片市場規模約百億美元。偏光片是LCD三大關鍵原材料之一，約占面板成本的10%-15%，且面板越大，偏光片所占成本比例就越高，受益於TFT-LCD大尺寸面板增長帶來的平均面積增長，全球偏光片市場規模保持穩定，約百億美元。

中國TFT LCD面板需求增長迅速，TFT-LCD用偏光片仍是目前主要需求。由於韓國計畫關閉改造部分7/8世代電視面板產線，預計產能下降4000萬平米/ 年（YOY-4%），供需不平衡推動面板價格上漲。中國三條10.5世代線在建，面板相關產業鏈有望向中國大陸轉移，預計中國面板需求在2025年有望達到2.74億平米， 19-24年CAGR約3.5%面板產業發展帶動上游偏光片產業發展。

偏光片產品占面板成本約10-15%，中國偏光片產能依然存在缺口，尤其缺少2500mm寬幅偏光片產線，正是進口替代風口。目前僅少量2500mm寬幅線在建（昆山誠美、LG化學、三利譜和盛波光電），預計中國偏光片需求在2024年有望達到4.47億平米，19-24年CAGR約12%。

從未來偏光片的生產趨勢來看，一方面中國公司產能逐步擴張，另一方面日韓企業陸續在中國大陸建設生產線，全球的偏光片生產逐步向中國轉移。
10.5代線擴張建設推動大尺寸（43-75英寸）面板的需求，理論上，1490mm+2500 mm 的組合將更適合10.5世代線65英寸和75英寸的面板生產，大尺寸偏光片能提升裁切效率，需求有望打開。