被動組件MLCC供給緊俏，加上新冠肺炎疫情影響，法人預估到3月供給仍面臨不足，第1季現貨價格上揚，到第3季是原廠漲價週期，包括台廠國巨和華新科MLCC價格將逐步上漲。

觀察積層陶瓷電容（MLCC）價格走勢，中國法人報告指出，去年第4季之後，MLCC產業去庫存基本已經結束，下游通路商的庫存在去年10月到11月清理乾淨，去年第4季價格平穩。

由於下游回補庫存意願強烈，加上原廠難以在短期內招到足夠工人提高產能利用率，使得MLCC在今年第1季現貨價格出現上漲。

法人指出，去年第4季包括台廠國巨和華新科的現貨價格已小幅上漲5%到10%，估今年第1季漲幅續擴大；此外，韓國廠三星電機（SEMCO）的MLCC現貨價格從1月開始上漲，漲幅約10%。

中國武漢肺炎疫情也使得MLCC供給受限，進一步加劇價格上漲。法人指出，包括日本村田製作所（Murata）、三星電機、國巨等在中國大陸的工廠，都面臨復工率較低的問題，陸廠風華高科、宇陽科技等復工也不夠順利，預期MLCC到3月續面臨供給不足。

天風國際證券報告則指出，未來2年產業整體供需緊俏，今年第1季產業進入原廠提價週期，預估到第3季是明朗的原廠漲價週期。

外資法人分析，日本廠商占全球MLCC市占率超過一半，達到53%，韓國廠商占比約19%，臺灣廠商占比約20%，中國廠商占比僅7%。

全球MLCC廠商包括日本村田製作所、韓國SEMCO、臺灣國巨、日本太陽誘電以及TDK、AVX等。

國巨Q2稼動率拚逾70%
受惠5G手機的MLCC用量明顯提升，外資分析被動元件報價可望逐季調高，目前國巨稼動率已經陸續回升，力拚第二季拉高至七成後，全年的營運將重回成長軌道。

國巨表示，春節期間的產線稼動率約為55~60%，年節過後，臺灣產能已經恢復至65~70%，不過，蘇州廠雖於2月10日獲准復工，但受到人流物流管制影響，產能卻減少至20~25%，國巨在中國大陸與臺灣的產能占比約為七比三，故公司目前兩岸合併稼動率約為35~40%。

知情業者透露，年節期間，華新科的蘇州、東莞產能稼動率約為40%，韓廠Semco天津廠稼動率約為60%，日廠Murata無錫廠稼動率則是不到10%，目前復工的稼動率同樣普遍向下滑落。

如依目前招工進展推估，國巨2月目標是中國、臺灣的稼動率分別拉高至30%與75%以上，3月復工狀況應可更加明朗、且出貨量可望出現大幅勁揚，故力拚第二季的整體稼動率，可以拉高至70%以上。

外資分析，目前被動元件產業供需結構吃緊，推升MLCC、R-chip報價上漲、且高於去年同期價位。外資推估，目前國巨的庫存天數已大幅降至50天的水準以下（健康的庫存水位應為80~90天）。其中，MLCC庫存天數45天以下、R-Chip則是40天以下，都已低於安全的庫存水位。

但用戶端庫存水位同樣偏低，淡季期間，國巨調升產品售價的接受度同樣提高。加上第二季起，進入電子業傳統需求旺季，特別是5G手機的需求強勁，Sub-6Ghz規格需求量成長一成、mmWave規格需求量則是成長兩成。分析出貨平均售價（ASP）還有再調漲約5~10%區間的可能，第三季與第四季也同樣分別會有3%以內上漲動能。

依過去經驗分析，目前國巨在手的原料庫存約有兩個月，即便大陸疫情最壞的情況發生、物流業完全停擺，大陸的產能應仍可維持生產至季底。