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本季財報中，iPhone銷售依舊呈現下滑，但蘋果市值卻在財報發表後突破1兆美元，其中究竟有什麼玄機？

就在兩天前，蘋果公佈了2019財政年度Q2（2019年1月至3月）財報，儘管本季財報中，iPhone銷售與去年同期相比呈現下滑，整體營收成長也趨緩，但憑借軟體服務和穿戴式裝置的強勁成長，前景依舊受到外界看好，市值再度短暫突破1兆美元。

2007年iPhone問世在全球造成轟動，蘋果也一舉晉升為世上最受矚目的科技公司。如今，iPhone幾乎成為蘋果的代名詞，佔據這家科技龍頭約6成的營收來源。

然而，將命脈繫在智慧型手機上的作法，卻讓蘋果在這一年嚐到苦頭。1月底發表的Q1財報中，隨著全球手機市場轉冷，iPhone銷售額十多年來首度下滑，與去年同期相比整整少了100億美元，讓人不禁懷疑蘋果是否將踏上「成也iPhone，敗也iPhone」的局面。

近日公佈的Q2財報裡，蘋果季度營收為580億美元，與去年同期相比下滑5%，其中最主要的營收來源iPhone，銷售額為310億美元，與去年同期相比，下滑近17%。

乍看之下，蘋果繳出的成績單似乎一點也不亮眼，維持著Q1財報的下滑趨勢，但蘋果股價卻在財報公佈後直線攀升，繼去年8月後，市值再度突破1兆美元，這其中究竟有什麼玄機？

中國市場回暖

海外營業額占蘋果本季營收的62%，其中中國又是蘋果最大的海外市場，本季營收有102.2億美元來自大中華地區（台、港、中三地），雖較去年同期下降22%，但與上季相比已有所上升。

過去一年iPhone一台比一台貴的定價策略，在中國踢到鐵板，上季iPhone銷售疲軟的主因之一，便是中國iPhone銷售大幅衰退。根據研調公司Canalys的資料，2018年iPhone出貨量衰減13%，排名也跌至第5名。

但由於中國去年6.6%的經濟成長率，創下近30年來新低，中國政府今年開始實施包括減稅在內等一系列企業獎勵辦法，再加上蘋果近期陸續調降iPhone在中國的販售價格，都有助於銷售情況好轉。

另外，隨著中美貿易談判有所進展，兩國關係逐漸回溫，蘋果執行長庫克（Tim Cook）表示，3月最後幾週開始，iPhone銷售下滑的幅度遠遠小於季初，整體表現較上一季好上不少。

庫克表示，貿易談判導致中美關係逐漸改善，中國今年開始實施的企業獎勵辦法，都讓他們對中國的消費者信心（Consumer Confidence）抱持樂觀看法。

本季iPhone銷售額約占蘋果總營收的53.5%，作為比較，去年同期這個數字則是61.4%；上一季則是61.7%。這意謂著，儘管iPhone仍是蘋果營收主力，但他們成功在本季減少營收占比，讓業務朝向更多元化的方向發展。

根據蘋果先前的資料，目前全球擁有超過14億台活躍蘋果設備，除了銷售硬體外，現在蘋果開始嘗試以遍布世界各地的產品為載體，發展服務類業務，挖掘新的可能性。

庫克表示，「這是我們服務類營收有史以來表現最好的一個季度，達115億美元，相比去年同期的91.9億美元增長16%。」所謂的服務類營收，包括iTune、App Store、Apple Pay等一眾蘋果旗下服務。

3月時，蘋果發表會「It’s Show Time」在蘋果園區內賈伯斯劇院盛大舉行。蘋果在這場發表會中，一口氣揭露了新聞訂閱服務Apple News+、遊戲訂閱服務Apple Arcade、影音串流服務Apple TV+，以及蘋果信用卡Apple Card等4款新服務。

儘管發表當下並不被外界看好，蘋果股價甚至隨著發表會進行一路往下滑，但蘋果耕耘服務類業務的決心，仍透過這個場合讓各方看見了。維德布什證券（Wedbush）分析師Dan Ives推測，蘋果的影音串流服務會在3年內突破1億使用者。

穿戴式裝置則是蘋果本季另一個受矚目的營收項目，營約收為51億美元，成長幅度達50%。在這之中，AirPods、Apple Watch是帶動銷售成長的推進器，也是蘋果新興主力硬體商品，朝著向iPhone用戶銷售周邊產品的策略方向前行。

目前服務、穿戴式裝置合計約占蘋果總營收的29%，iPhone主導蘋果營收的情況，短時間內或許不會有太大的改變，但蘋果勇於開拓新服務業務，將過去銷售的產品，透過另一種方式帶動利潤成長的作為，讓外界對這家公司的未來感到樂觀。