如今，無數中國企業已經躊躇滿志地加入到5G這個新戰場。
但5G商用進展並沒有它們想像中的順利。“在5G終端產品方面，當前的產品研發和發展速度還比較緩慢。”聯想集團董事長兼CEO楊元慶在接受第一財經1℃記者採訪時說。
楊元慶認為，在5G網路建設方面，需要投入的資金成本較大，在整個5G應用市場發展起來之前，投資沒有立竿見影的回報。此外，5G盈利模式也尚未清晰，導致資金回報週期長，制約了運營商投資建設5G網路的積極性。
在5G網路推進和建設過程中，電信運營商是至關重要的一環，其資本開支也直接關係到整個行業的發展。今年以來，中國三大電信運營商相繼宣稱：2019年會謹慎投資。
5G真正大規模商用還需要多久?有人估算，僅基礎建設就要六七年時間。
5G網路投資規模是4G的4倍
廣州傑賽科技股份有限公司(下稱“傑賽科技”，002544.SZ)十分看好5G的未來，但傑賽科技有關負責人在接受1℃記者採訪時說，5G的工作頻段要遠高於2/3/4G系統，為了體現5G的技術優勢，5G網路要採用超密集組網，基站密度的增加帶來建設成本的增加，同時5G的巨集基站設備對電源、配套的要求也大大增加，進一步增加了基站的建設成本和難度。
傑賽科技還說，為了支撐5G空口的大頻寬，有線傳輸網路也面臨巨大的擴容改造壓力，短時間內難以支撐5G網路的大規模建設。
這意味著，5G網路基礎設施投資需要大量的資金。
在2019年全國“兩會”期間，全國政協委員、中國聯通研究院院長張雲勇在其提交的一份名為《關於加快5G商用步伐存在的問題及建議》的提案中說，5G網路建設面臨的主要問題是資金。相對4G網路，5G無線基站設備單價高，5G頻率高使得站址更密集、新增站址難度大，5G大頻寬對傳輸網路的需求大，因此5G網路的投資成本將劇增。
根據張雲勇等業內人士測算，由於使用較高的頻率，預計5G網站密度至少為4G的1.5倍，室外基站總數超過600萬，網路投資約為4G的4倍，將超過2萬億元。因為，5G除了滿足個人移動通信需求外，還要滿足工業互聯網、車聯網等即時性、可靠性、安全性要求更高行業的應用需求。
除此之外，5G時代流量暴增，使得基站越來越密集，網路整體能耗上升不可避免。在同等基站規模下，5G網路運營成本中的電費支出將增長2倍以上。調研機構451research預測，到2026年，5G可能會使網路能耗增加150%至170%。
5G網路的複雜性決定了其運維的困難程度。類比數位時代以語音為主，經過3G到4G的發展反覆運算，網路逐漸向移動通信網+互聯網、智慧手機和資料業務發展，而到了5G，引入更多頻譜、更多基站、更多傳輸節點、更多參數、更多業務、更多場景、更多連接終端，“人肉運維”模式顯然無法應付愈加複雜和龐大的網路。
比如，網路中大部分的告警並非重要告警，甚至是可以忽略的，但隨著網路越來越龐大、複雜，2/3/4/5G共存，更多的基站和傳輸節點引入，未來光是處理網路告警已經無法用簡單的人力來應對。
此外，高清視頻、AR/VR、車聯網、智慧城市等各種5G應用對網路的需求不盡相同新場景和新業務，無論是無線信號的傳播特性，還是業務的體驗需求特徵，對於網路規劃，完全沒有經驗可循，在一片空白之下，如何實現精准規劃和投資，這是5G開工面臨的第一道坎。
“這是一個天文數字”
張雲勇認為，在4G投資成本還未完全回收、5G盈利模式尚不清晰等因素的影響下，運營商將難以應對5G網路建設運營的巨額資金投入。他說，中國4G在2014年商用，時隔不到6年啟動5G商用，運營商確實面臨巨大成本壓力。
運營商更大的壓力在於，隨著5G的到來，流量將加速貶值，紅利逐漸消失，互聯網業務對運營商傳統業務的替代效應也進一步強化，這將直接影響運營商的總體收入。因此，中國電信運營商在5G發展過程中可能會帶有一定消極情緒。
從2009年1月3G牌照發放，3G基站建設推動資本開支大幅增長，在整個3G的推廣及建設過程中，運營商的投資週期約四年。而3G的回報週期，則可能沒有這麼長，比如中國移動，從3G興建到應用，不過短短5年時間，隨後，中國就進入到了4G時代。
按估算，加上其他配套設施費用，三大運營商在4G網路上的建設至少在8000億規模。
從證券機構的分析來看，三大運營商資本開支從2013年開始逐步增長，2014年~2015年迅速擴大，2016年達到頂峰後，2017年開始收縮資本開支。
一位元通信設備廠商的負責人向1℃記者表示，5G是與4G協同演進的漫長投資過程，投資週期比4G還要長，這也是為了保護5G投資。全球各個國家商用的步伐不一致、成本居高不下、應用的碎片化都讓5G的“錢景”變得不那麼樂觀。
華為輪值董事長徐直軍曾在一場論壇上說，各個國家的運營商對5G的定位以及5G的應用場景考慮其實並不相同。比如美國期望使用5G能夠快速發展，解決家庭寬頻接入最後一公里的問題;日本、韓國希望則5G能夠解決移動互聯網體驗的問題;而中國光纖資源很豐富，人口密度卻極高，節假日有大量人口聚集于消費區，現有再多的頻譜資源也難以支撐，需要5G新技術來解決。
但這也產生了一個新問題：如果頻譜效率提升幅度並不高，運營商面臨投資難以收回。
“目前4G網路的建設投資還未收回。”傑賽科技對1℃記者說。
國信證券在此前的一份相關報告中稱，由於5G的通信頻譜相對於4G更高，單基站覆蓋面積變小，5G基站數量相對4G大幅提升。此外，基站配套方面，5G站址資源相對更加稀缺。該機構認為，5G建設將是一個長期過程，保守預測也需要6~7年時間。
最近，中國三大電信運營商紛紛表示，將根據2019年規模試驗的結果再決定明年是否擴大投資。“5G的G是機會的機，5是讓你捂緊口袋，首先想明白5G需要巨大投資。”中國聯通董事長王曉初最近這樣說，“和4G、3G、2G完全不同狀態，投資巨大。”
“5G剛剛起步，2019年是元年，需要技術試驗和商用探索。”王曉初說，對於5G投資應該更謹慎，雖然規模重要，但更會注重回報。中國聯通預計，2019年的資本開支為580億元人民幣，其中60億到80億元用於5G投資。同樣，中國電信今年用於5G的投資也大概只有90億元。
中國移動尚未公佈具體的投資金額。中國移動新任董事長楊傑說：“5G……商業模式、經營方式有待創新。”
“5G賺錢模式需重新考慮”
從市場孵化的角度來看，儘管中國人均流量使用量每月接近2GB，並且以160%的增速向前推移，但沒有企業敢打包票說已經找到了“殺手級”的應用。
“不管是運營商還是製造企業，現在有點過熱，都想找到一個‘殺手級’的應用。”中國電子科技集團公司通信與傳輸領域首席科學家宋志群在接受1℃記者採訪時說，“目前都沒有找到。”
“從目前的趨勢看，5G的投資確實很難變成利潤，2G是語音經營，3G和4G是流量經營，流量經營模式已經走到了盡頭，5G賺錢模式需重新考慮。”中國電信研究院總工程師畢奇認為，推動垂直行業的發展需要變革思維，能否提供個性化的服務，將是決定未來5G成功與否的鑰匙。
華為副董事長胡厚崑在近日表示：“面向垂直行業，對應用需要跨越的障礙，大家準備是不足的。”
“比如說，5G遠端醫療手術，所有的利益相關方怎麼分配利益?誰付錢，怎麼分錢?這個問題如果不解決，面向垂直行業應用的障礙是非常大的。我承認前景非常好，但我們不要忽略了它所面臨的上述挑戰。”胡厚崑說，“我們到底應該怎樣設計相應的產品?到底應該怎樣調整我們現有的商業模式?這一點做好了可能意味著無窮的商機。如果做不好，現有好多產業的玩家最終將被顛覆，甚至消失。”
5G網路到底擁有多大的變現能力?市場是否已經足夠成熟?什麼樣的應用才能成為殺手級的應用?這些問題就像是一個個賭局讓參與遊戲的玩家“難以抉擇”。為此，有業內人士調侃道：“5G應用提前一步是壯士，超前兩步是烈士。”