去年（2018）八月，蘋果（Apple）市值成為「FAAMG」中第一個市值突破1兆美元的公司，旗下的服務業務營收交出亮麗成績單，在第三季創下95.5億美元營收，帶動公司前半年成長，投資人信心也因此大增。

然而下半年因為新iPhone需求不如預期，甚至頻頻傳出供應鏈遭到砍單的消息，2018年一整年蘋果全年股價下跌約7%，傳聞中的新品無線充電版AirPower也多次跳票。

執行長庫克（Tim Cook)　在今年第一個交易日（本周三）發了一封信給投資人，下修2019財年第一季（2018年第四季）營收、毛利率預估，主要原因跟中國市場銷售不佳有關。

新興市場出現疲軟，蘋果下修營收數字

60天前，蘋果官方對於2019財年第一季的營收預期是890億~930億美元，在這封給投資人的公開信中，將營收預期下修到840億美元；毛利率也從38%~38.5%，下修到38%，這也是庫克2011年接手執行長以來，首次出現財測預警。

庫克在信中提到：「儘管我們已預期在一些新興市場會出現疲軟，但我們並沒有預期到如此大規模的影響尤其是大中華地區。」他說：「我們的營收並不如預期，全球營收與去年相比下滑100%，這些狀況都出現在大中華區的iPhone、Mac和iPad產品線中。」

在《CNBC》訪談中庫克說明：「很明顯的，中國經濟從下半年開始放緩，我認為是美國和中國之間的貿易緊張局勢升溫，對中國經濟帶來額外的衝擊。」眾多不確定因素深深影響著中國金融市場，也讓iPhone在中國的銷售面臨挑戰，蘋果低估了核心新興市場的需求，是造成iPhone營收同比下滑的主因之一。

在信中，庫克進一步分析，他指出iPhone出貨的時間與2017年不同，導致與去年同期對照的表現出現落差。舉例來說，2017年9月推出的iPhone X在2018財年第一季才開始銷售，iPhone XS和iPhone XS Max則在2018財年第四季開始供貨，「我們也知道這會對2019財年第一季帶來困難，這樣的情況跟我們預期的大致相同。」

雖然下修營收預期，庫克仍對蘋果的實力充滿信心，信中點出過去一年新增了超過一億台活躍裝置，現在使用蘋果產品的用戶，比過去都還要多，「這證明了我們顧客的忠誠度、滿意度與參與度。」另外， Apple Watch 、AirPods受到越來越多用戶喜愛，穿戴式裝置營收也比去年同期成長了將近50%。

挑戰重重的2019

除了罕見的下修營收預估，2018年蘋果新品也罕見的跳票，在2017年的發表會中，蘋果向全世界介紹了自家的無線充電板AirPower，並傳出會在2018年正式推出，但在最新一次的發表會中，除了沒有在任何影像素材中瞥見AirPower蹤跡，蘋果更是隻字未提，蘋果官網也沒有任何關於AirPower的細節。

一般認為是AirPower的設計，是要讓iPhone、Apple Watch、AirPods這三個裝置同時可以充電，但因為充電時有過熱問題，以及電路複雜，才讓AirPower無法發布，外界也擔憂蘋果顛覆式的創新能力遭遇瓶頸。

面對蘋果罕見下修營收預期，加拿大皇家銀行資本公司 （RBC Capital） 分析師 Amit Daryanani 認為，如果iPhone需求持續疲軟，蘋果很有可能會進一步透過售價來區隔市場，「初期看來，消費者已經拒絕了較便宜的iPhone XR。」Amit Daryanani 還預測蘋果可能會發展出iPhone租賃業務，將iPhone轉變成一種服務。

另一個值得關注的是串流服務，Daryanani 認為蘋果不只想要增加 Apple Music 用戶基礎，2018年蘋果花了很多心力在耕耘原創內容，還曾傳出蘋果打算重新設計電視（TV）App，計劃把自家的原創影音內容，整合HBO、Netflix、Prime Video這些串流業者的訂閱服務，讓 iOS 和 Apple TV 用戶直接在電視（TV）App中完成訂閱。蘋果的野心究竟有多大？投資人是否會認同？這些未知的答案都需要時間來觀察。

專利文件曝光，蘋果也想做摺疊手機？

iPhone銷售疲軟，還有一個原因是近年蘋果實在沒有端出太創新的元素，像是另一家手機大廠三星，先前在美國舊金山展示一款可摺疊手機原型，預期今年推出首款螢幕可彎曲的智慧型手機。

蘋果似乎也開始磨刀霍霍，根據美國專利局最新的資料，蘋果已經申請一項新專利，專利內容是一款螢幕保護塗層，有足夠柔韌性可以適應螢幕彎曲，讓OLED螢幕在摺疊的情況下，不會裂開或損壞，這項專利早在2018年三月就已經提交。

根據外媒《Patently Apple》掌握的資料，專利文件示意圖是一個可以雙向摺疊的橫切面，意思是螢幕除了可以向內折，也能夠向外折，比起三星只能向螢幕內對摺的設計，又多了一種摺疊方法。不過從目前只有專利文件的情況來看，只能知道蘋果有意涉足摺疊螢幕，但何時能商用還是未知數。