受到新冠狀病毒（COVID-19，俗稱武漢肺炎）的衝擊，全球創業投資的腳步慢了下來。創投研調機構CB Insights與資誠（PwC）會計師事務所共同發布的2020年第三季募資報告顯示，今年以來美國的募資案件呈現下滑趨勢，第三季募資案為1,461件，比起去年同期的1,647件，下滑11個百分點。

台灣方面，經濟部中小企業處旗下早期募資平台FINDIT的數據也顯示，今年上半年投資件數與金額雙雙下降。以募資案件來看，2019年募資案件達342件，2020年截至7月僅有93件。

在疫情最嚴重的3～4月，公司消息、媒體版面鮮少出現新創募資、獲得投資或被收購的消息，與去年相比「冷」得許多。

疫情讓募資陷入困難的原因很多，包含新創營運受到影響、海外業務比過往難以掌控、跨國的DD案因邊境封鎖變得棘手（註：Due Diligence，盡職調查，依據投資或併購標的，確認對方公司是否值得被投資，或評斷其潛在投資風險），全台最大的天使投資人社群識富天使會創辦人黃冠華，為今年疫情期間的投資活動下了註解：「對投資者來說，疫情增加了太多不可控的風險。」

醫療照護、轉型推手表現亮眼

《數位時代》2020年的創業大調查也發現，儘管台灣防疫有成，仍有36.2％的新創透露，在募資估值時，與投資人的談判條件變得更加嚴苛了。

但在這個艱困時刻，有兩類新創從中脫穎而出。

第一類逆勢表現亮眼的族群，非健康照護（Healthcare）領域莫屬。

根據CB Insights公布的數據，今年第二季全球健康照護產業的募資達181億美元（約新台幣5,212億元），打破史上單季紀錄。其中最具代表性的，是來自中國的華大智造，專攻生命科學與醫療健康領域的儀器設備、製造耗材，也在基因定序上有所鑽研，該公司在今年5月完成10億美元（約新台幣288億元）的B輪募資。

而美國知名保健醫療加速器StartUp Health的報告指出，今年上半年全球醫療新創募資總金額達到91億美元（約新台幣2,620億元），與同比增長近19個百分點。

聚焦台灣，包括開發脊椎微創手術機器人的炳碩生醫、醫療影像解決方案的雲象科技、開發AI微型聽診器的聿信醫療、研發腦出血分析產品的Deep01等醫療相關新創，都在今年傳出了好消息，募資金額也都突破1億元，無疑是冷淡的募資市場中的亮點。

疫情成醫療類新創能見度爆棚的推手之一，另一個原因則是全球人口高齡化的議題。

聯合國2019年《全球人口展望》（World Population Prospects）提到，到了2050年，每6個人就有一位超過65歲的老年人，與2019年11：1相比，人口老化的情勢更加嚴峻。無可避免地，當人們愈來愈老，必須擁有更好的醫療品質來「延年益壽」、更多資源照顧餘命。

 

數位時代

另外，同在疫情期間獲得好成績的，則是協助企業轉型的新創們。

接連於今年8～10月分別獲得創投注資的iKala（愛卡拉）、iCHEF（資廚）、KKday（酷遊天）與KooData（酷訊搜索），即便4家公司的業務領域各異，共通點就是協助不同產業的業者邁向數位轉型。

舉例來說，國內旅遊首度受到台灣舉國矚目，卻也揭露了旅遊供應商數位化的不足，KKday的旅遊體驗預訂服務，有機會成為解方。在疫情與外送平台興起的雙重簇擁下，網路是餐廳基本營運項目，一台搭載iCHEF智慧餐飲系統的iPad成了小幫手。居家防疫導致實體商場人流減少，直播導購滿足消費者需求，KooData提供了相關數位行銷解決方案，3M、蘭蔻等品牌大廠都買單。而中小企業想要上雲、從手上數據挖掘商機，iKala可以幫忙。

資訊科技崛起以來，數位轉型從來不是新的議題，只是急迫性出現了、機會出現了，讓產業不得不轉的危機（疫情）出現了，這些新創隨之成為投資人的新寵兒。

 

數位時代

創投怎麼看〉疫情燒不停，團隊須向投資人報告應對策略

投資標的橫跨中、美、台多地，心元資本必須密切關注疫情及新創的發展應對。創始合夥人鄭博仁分享了跨國創投的第一手觀察。

今年2～3月疫情最嚴峻時，美國與中國都進入封城狀態，無法進行商務旅行，盡職調查（DD）也只能利用視訊來聯繫，所以心元對於新創投資的態度轉趨保守，也放慢投資評估的腳步。

直到6月左右，中、美兩大市場早期科技類（early-stage tech）新創的投資明顯回溫。特別是美國聯準會（Fed）降息，正式進入零利率時代，市場熱錢再次湧向新創，其中，逆勢成長的包含電商、協作科技、遠距醫療等領域，無不抓緊數位商機，估值也都大幅飆高。

雖然台灣防疫有成，在地新創有機會提升國際能見度，但不見得能因此獲得創投青睞。一切都需回到新創本身實力、創業題目是否有市場、規模化的可能性，特別注意：若疫情不停，影響會是什麼、海外業務如何進行？

因為就目前來看，疫情至少會持續到2021年中，如果業務將因此受負面影響，一定要向投資人提出適當的因應策略。

募資輪次小辭典

最初期／種子輪（Seed Round）：
產品發想期，創業家自己出錢之外，資金來自「3F」：朋友（friend）、家人（family）、傻子（fool）。

前期／天使輪（Angle Round）：
產品具備大致商模雛形（Prototype），資金與資源可能來自天使投資人或加速器等。

前期 ／Pre-A輪（Pre-A Round）：
新創尚未成熟到下一輪的水準，卻需要更多的資金時，會啟動Pre輪募資。

中期 ／A輪（A Round）：
商業模式幾近定型，投資人轉為創投（Venture Capital），以資金換取新創股權。

後期 ／B輪（B Round）：
站穩現有市場後，計畫推出新產品，或追求海外市場、加快複製商業模式。

上市前 ／C輪（C Round）：
新創為發展新型態業務，並為上市（IPO）做準備，投資方以私募基金（PE）為主。

2020年台灣新創募資大事紀

 

數位時代

 

數位時代

 

數位時代

 

數位時代

責任編輯：張庭銉、林美欣