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中國大陸信貸風險升,中小企業恐現倒閉潮
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科法斯大中華及南韓區風險管理部副總裁林洪輝在廠商會講座上表示,中國大陸企業嚴重依賴貸款,信貸融資率對GDP的比率達209.5%,風險大且不健康。美國在2016年第4季加息,大陸隨之通過貨幣政策工具調高利率10點子以減少息差拉闊。渠預計2017年美國還會加息兩次,雖然大陸不會跟隨美國的加息幅度,但大陸企業因為依賴貸款,利息上升同時令其盈利受壓,預計中小企業會有倒閉潮。

科法斯2016年對1,017間大陸企業進行企業信用風險管理調查,結果顯示過去12個月有向買家提供還款數期的企業佔受訪者的78%,低於過去5年平均的89%。林洪輝指出,反映大陸企業因信貸風險上升而更為審慎,避免出現壞帳。此外,企業給予的還款數期由2016年平均的56天增加至68天;26.3%受訪者指平均被拖欠貨款超過90日,按年升5.3%,其中平均拖欠150天比率由2016年的9.9%上升至15.9%。渠表示經過68天數期加上90天逾期,企業需要158天才能收回貨款,對企業流動性有嚴重影響。

林洪輝認為,大陸中小企業借貸困難,是拖欠貨款的原因之一。該公司曾遇到個案,買家向銀行申請審批再延長貸款,審批時間延長至4個月才獲批出,影響中小企業周轉。部分中小企業轉向影子銀行貸款,林洪輝指該等企業的盈利較低難以應付高利息支出,很多中小企業最終倒閉。

個別行業方面,林洪輝指化工行業被買家拖欠貨款最為嚴重,有90.2%受訪企業的買家曾在12個月內逾期付款,較2016年上升6.3%。渠指因為市場競爭大,如廠商不願提供數期便會流失顧客。另外林洪輝對藥品和鋼鐵行業較為審慎,前者受「兩票制」改革影響,大量中間供應商將退出市場,出現拖欠貸款甚至壞帳;後者則仍受供應過剩問題困擾,至2020年前還需要去產能,行業風險依然很大。(完)

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